"Na procura de empresas para comprar adotamos a mesma atitude que achamos
apropriada para procurar esposa: compensa ser ativa, interessada e mente aberta,
mas não compensa ser aborrecida." Se a escolha de alvos pelos investidores fosse
uma "caça" à mulher certa como descreve o investidor mais famoso Warren Buffett,
que ganhou mais de 20% por ano desde 1965 comprando e vendendo ações, muitos
encontrariam pares para a vida, enquanto outros poderiam ter de penar junto de
companhias indesejadas ou mesmo forçar separações.
Com o índice português PSI-20 a perder mais de 17% desde o início do ano e as
bolsas européias a sentirem o peso da dívida pública, escolher ações lucrativas
pode ser um ato heróico, principalmente numa altura em que Alan Greenspan,
antigo presidente da Reserva Federal norte-americana, indica que a maior
economia do mundo pode estar em "pausa" não descartando a possibilidade de uma
dupla recessão.
Para os investidores à procura de ações neste clima alguma regras de
investimento podem ser fulcrais para evitar exposição excessiva ao risco ou,
pelo menos, conhecer melhor os terrenos que se pisam.
O que deve evitar
Comprar uma ação apenas porque está a subir 50%
Em 2009, nove empresas do PSI-20 cresceram mais de 50%. Os investidores que
tivessem entrado no mercado no início de 2010 aliciados pelos ganhos teriam hoje
perdido dinheiro em seis dessas ações e estariam com ganhos em apenas três
títulos.
Investir por impulso ou recomendação de um amigo
Histórias de lucros na bolsa e de casos de sucesso na compra de ações não
faltam, porque é mais fácil expor os episódios épicos no café ou no trabalho aos
amigos, do que os vergonhosos fracassos que além de levarem dinheiro levam
também a reputação de um investidor.
Seguir os analistas cegamente
A opinião dos especialistas dos bancos de investimento é mais um dado para os
investidores, mas o "Relatório Anual de Supervisão da Actividade de Análise
Financeira" da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), concluiu que
entre os dez maiores emitentes de notas de recomendação sobre ações nacionais,
só três viram pelo menos metade dos seus preços-alvo atingidos num prazo de seis
meses.
Colocar mais de 10% do capital numa única ação
É a velha regra de não pôr todos os ovos no mesmo cesto. Embora Buffett lembre
que "grande diversificação é apenas necessária quando os investidores não
percebem o que estão a fazer", a verdade é que aumentar o leque de aposta na
bolsa baixa as probabilidades de queda da totalidade do seu investimento. Uma
empresa cair pode ser natural, mas dez terem o mesmo comportamento é menos
provável.
A fazer
Estar consciente que não há limite para as suas perdas
Casos como o do banco norte-americano Lehman Brothers e os da seguradora AIG que
entraram em rutura são apenas alguns dos exemplos de como ser acionista pode ser
muito penoso quando as coisas correm mal. As ações da AIG que chegaram a valer
1400 dólares valem hoje cerca de 36 dólares.
Ter em conta os números da empresa
A consulta de resultados anuais e trimestrais das empresas e a análise de rácios
financeiros devem ser passos naturais para quem procurar ações no mercado. Veja
os mais usados:
P/L=preços/lucros de 12 meses por ação. Quanto mais baixo melhor.
P/VC=preço/valor contabilístico por ação. Quanto mais baixo melhor.
P/FC=preço/fluxo de caixa por ação. Quanto mais baixo melhor.
Taxa de dividendo=dividendo/preço da ação. Quanto mais alto melhor.
Estar atento à tendência do mercado
Jason Zweig, autor do livro de finanças pessoais "Your Money and Your Brain"
indica alguns aspetos que os investidores devem ter em conta: Sensibilidade dos
clientes da empresa pretendida a uma eventual subida de preços e a forma como a
empresa se insere no mercado face à concorrência, tendo em conta os principais
competidores e conhecendo o negócio da empresa que quer adquirir.
Diversificar por zonas e setores
Imagine que antes da crise financeira de 2008 seguia confiantemente apenas ações
do setor financeiro e pense no que teria acontecido ao seu dinheiro. Estar
exposto a mais setores e a mais regiões do planeta permitem tornar menos
arriscada as carteiras de investimentos.