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Ações / Bolsa de Valores - Especular e manipular: A diferença 

Data: 30/05/2007

 
 

A ação do especulador dentro do mercado financeiro é bastante polêmica. Costuma-se creditar aos especuladores os prejuízos com operações próprias mal sucedidas. É necessário entender a ação do especulador e, principalmente, desmistificar sua função. Na verdade, todos os administradores de recursos são de alguma forma especuladores. Sua função é buscar informações que não sejam de domínio público e que desestabilizariam o nível de preços vigentes. Estes gestores “especulam” se o Banco Central irá reduzir os juros, especulam a respeito do lucro de uma empresa, especulam sobre a estabilidade política, ou seja, estão constantemente procurando novas informações que desequilibrem o mercado. O administrador que assim não agir terá que se contentar com lucros inferiores à média do mercado, sendo cobrado pelos seus clientes por este desempenho medíocre.

Volta e meia as pessoas apontam os especuladores como os grandes vilões do mercado. Responsáveis pela queda das bolsas, explosão do dólar e inúmeros outros prejuízos.

A palavra speculum, em latim, quer dizer espelho/reflexo. De speculum surgiu speculare que significa refletir, analisar, investigar minuciosamente. O paradoxo do significado da palavra especular, se inicia dentro do próprio dicionário Aurélio. O verbo especular é definido como investigar, analisar minuciosamente. Já o adjetivo especulação é definido como pessoa que age de má fé.

As pessoas confundem o especulador com o manipulador de mercado. Este último atua em mercados sem liquidez. O manipulador, pelo seu tamanho muito superior ao mercado, consegue “direcionar” os preços. O mercado de câmbio passa por esta situação. É difícil ficar olhando a deterioração do quadro atual, acreditando na volta da racionalidade no futuro, porém, operar neste mercado no momento é contribuir para o caos. O problema não está só no câmbio, o aumento do volume de negócios com ADR’s brasileiros no mercado americano e a conseqüente redução da liquidez das nossas bolsas, aumenta nossa vulnerabilidade a manipuladores. Será que voltaremos ao início da década de 80, quando as bolsas eram comandadas por meia dúzia de manipuladores, concentrados no mercado de opções, que escolhiam os vencedores? Só o tempo dirá.



 
Referência: wiktionary
Autor: Valdir Jorge
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