Quando se fala em renda fixa, diversas considerações devem
ser feitas antes de, finalmente, escolher o investimento mais adequado. Definir
prazos, escolher entre o setor público e o privado e definir indexadores são
algumas das etapas da tomada de decisão.
Para tanto, é preciso conhecer um pouco mais as opções apresentadas pelo mercado
e, para aqueles já escolheram investir em títulos da dívida pública, que
corresponde a emprestar seu dinheiro para o Estado, vale pena avaliar com
atenção especial os títulos de renda fixa que são emitidos pelo Tesouro
Nacional.
LFT: remuneração pós-fixada atrelada à Selic
Entre estes, ainda é preciso escolher entre os pré ou pós-fixados e, dentro
deste segundo tipo de remuneração, estão as LFT (Letras Financeiras do Tesouro),
que são títulos com rentabilidade diária vinculada à taxa Selic.
O fluxo de recebimento dos juros é simples, composto apenas por uma aplicação e
um resgate, ou seja, quem escolhe este papel resgata o principal e os juros na
data de vencimento.
Vantagens e desvantagens
O investimento em LFT tem diversas vantagens e, entre estas, a baixa
volatilidade do papel, cujo perfil conservador o faz indicado para cenários de
alta dos juros ou de forte instabilidade no mercado, pode ser destacada.
Além disso, estes títulos são indicados para os investidores que têm como
parâmetro o CDI (Certificado de Depósito Interfinanceiro) ou para aqueles que
esperam que a Selic assuma uma trajetória de alta no futuro.
Porém, é claro que as LFT também têm as suas desvantagens. É preciso considerar
que se trata de um título cuja rentabilidade se dá em termos nominais e é
dependente do futuro da política monetária brasileira, ou seja, o fluxo nominal
é incerto, já que depende a evolução do seu indexador, a taxa básica de juro da
economia.
Uma LFT em números
Pontuadas as principais características, vantagens e desvantagens, um exemplo
simplificado pode ser entendido com maior clareza: supondo que o investidor
compre uma LFT por R$ 1.000,00, com vencimento em um ano, e que neste período a
Selic seja mantida em 15% ao ano, na data de vencimento este investidor receberá
R$ 1.150,00.
Porém, é razoável esperar que a taxa básica de juro do Brasil sofra modificações
ao longo de um período tão longo. Assim, caso a Selic seja aumentada ou reduzida
pelo Copom (Comitê de Política Monetária), a rentabilidade será calcula pela
evolução média da taxa no período em questão