A principal vantagem de se investir por meio de um fundo, ao invés
de comprar diretamente títulos, é que o gestor, ao compor a
carteira, aplica em diversos títulos com diferentes riscos
associados, procurando diluir o risco de crédito da carteira.
Quando o gestor compra títulos para o fundo, analisa antes a
qualidade daquele crédito. Ele leva em consideração o rating
da empresa e do título, o prazo, a remuneração etc., e se ela é
adequada à política de investimento do fundo.
Rating significa classificação. Uma
agência de rating oferece opiniões atualizadas e
independentes sobre a capacidade de o emissor de um ativo pagar suas
dívidas e honrar seus compromissos financeiros, ou seja, a qualidade
de crédito do emissor.
É um instrumento de medição de riscos. Há classificação de risco
de bancos, de países ou mesmo de um ativo específico.
Veja abaixo as formas de classificação de risco das principais
agências de rating:
Código de Ratings
| Agência Moody's |
Agência Standard & Poor's |
SR Rating* |
Austin Rating** |
Fitch Atlantic Ratings |
O que significa a classificação |
|
Aaa |
AAA |
AAASR |
AAA |
AAA |
Risco baixíssimo. O
emissor é confiável.
*Risco quase nulo |
|
Aa |
AA |
AA+SR
AASR
AA-SR
|
AA |
AA
|
Alta qualidade, com
pequeno aumento de risco no longo prazo.
*Risco muito baixo
**Risco irrisório
|
|
A |
A |
A+SR
AASR
A-SR
|
A |
A |
Entre alta e média
qualidade, mas com vulnerabilidade às mudanças das condições
econômicas.
*Risco Baixo
**Risco muito baixo |
|
Baa |
BBB |
BBB+SR
BBBSR
BBB-SR
|
BBB |
BBB |
Média qualidade, mas
com incertezas no longo prazo.
*Risco módico
**Risco baixo |
|
Ba |
BB |
BB+SR
BB SR
BB-SR
|
BB |
BB |
Qualidade moderada,
mas não totalmente seguro.
*Risco mediano |
|
B |
B |
B+SR
B SR
B-SR
|
B |
B |
Capacidade de
pagamento atual, mas com risco de inadimplência no futuro.
*Risco alto |
|
Caa |
CCC |
CCCSR |
CCC |
CCC
CC
C |
Baixa qualidade com
real possibilidade de inadimplência.
*Risco muito alto
|
|
Ca |
CC |
CCSR
|
CC |
- |
Qualidade
especulativa e com histórico de inadimplência.
*Risco extremo |
|
C |
C |
CSR |
C |
- |
Baixa qualidade com
baixa possibilidade de pagamento.
*Risco máximo |
|
-
|
D |
DSR |
- |
DDD
DD
D |
Inadimplente
Default |
Fonte: Sites das agências de classificação
Calma, você não precisa decorar todas essas letras e acompanhar a
classificação de cada fundo, empresa, instituição financeira ou país
para tomar uma decisão de investimento. Cabe ao gestor do fundo
acompanhar todas estas classificações.