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Investimentos / Fundos - Como o fundo administra o risco de crédito? 

Data: 30/05/2007

 
 
A principal vantagem de se investir por meio de um fundo, ao invés de comprar diretamente títulos, é que o gestor, ao compor a carteira, aplica em diversos títulos com diferentes riscos associados, procurando diluir o risco de crédito da carteira.

Quando o gestor compra títulos para o fundo, analisa antes a qualidade daquele crédito. Ele leva em consideração o rating da empresa e do título, o prazo, a remuneração etc., e se ela é adequada à política de investimento do fundo.

Rating significa classificação. Uma agência de rating oferece opiniões atualizadas e independentes sobre a capacidade de o emissor de um ativo pagar suas dívidas e honrar seus compromissos financeiros, ou seja, a qualidade de crédito do emissor.

É um instrumento de medição de riscos. Há classificação de risco de bancos, de países ou mesmo de um ativo específico.

Veja abaixo as formas de classificação de risco das principais agências de rating:

Código de Ratings
Agência Moody's Agência Standard & Poor's SR Rating* Austin Rating** Fitch Atlantic Ratings O que significa a classificação

Aaa

AAA

AAASR

AAA

AAA

Risco baixíssimo. O emissor é confiável.
*Risco quase nulo

Aa

AA

AA+SR
AASR
AA-SR
 

AA


AA

Alta qualidade, com pequeno aumento de risco no longo prazo.
*Risco muito baixo
**Risco irrisório
 

A

A

A+SR
AASR
A-SR
 

A

A

Entre alta e média qualidade, mas com vulnerabilidade às mudanças das condições econômicas.
*Risco Baixo
**Risco muito baixo

Baa

BBB

BBB+SR
BBBSR
BBB-SR
 

BBB

BBB

Média qualidade, mas com incertezas no longo prazo.
*Risco módico
**Risco baixo

Ba

BB

BB+SR
BB SR
BB-SR
 

BB

BB

Qualidade moderada, mas não totalmente seguro.
*Risco mediano

B

B

B+SR
B SR
B-SR
 

B

B

Capacidade de pagamento atual, mas com risco de inadimplência no futuro.
*Risco alto

Caa

CCC

CCCSR

CCC

CCC
CC
C

Baixa qualidade com real possibilidade de inadimplência.
*Risco muito alto
 

Ca

CC

CCSR
 

CC

-

Qualidade especulativa e com histórico de inadimplência.
*Risco extremo

C

C

CSR

C

-

Baixa qualidade com baixa possibilidade de pagamento.
*Risco máximo

-
 

D

DSR

-

DDD
DD
D

Inadimplente Default

Fonte: Sites das agências de classificação

Calma, você não precisa decorar todas essas letras e acompanhar a classificação de cada fundo, empresa, instituição financeira ou país para tomar uma decisão de investimento. Cabe ao gestor do fundo acompanhar todas estas classificações.



 
Referência: Como Investir
Aprenda mais !!!
Abaixo colocamos mais algumas dicas :