Quem nunca ouviu um analista fundamentalista criticando a análise técnica, ou
o contrário? Sob o argumento de que a análise técnica é válida apenas para o
curto prazo, os fundamentalistas criticam os técnicos, e na contramão, os
analistas técnicos afirmam que a análise fundamental não possui timing.
Entretanto, existem analistas que são a favor da combinação das duas análises, e
acreditam que as duas se completam. Enquanto a análise fundamentalista permite
ao investidor saber quais empresas estão crescendo, gerando valor, possuem boa
administração e boas perspectivas de retorno de investimentos, a análise técnica
fornece ao investidor os indicativos para o momento certo de comprar, vender ou
manter a ação.
As análises técnica e fundamentalista
Para utilizar as duas análises, é preciso conhecer um pouco sobre as duas.
De forma resumida, a análise fundamentalista utiliza dados como lucros,
receitas, despesas e outras contas dos demonstrativos das empresas para criar
indicadores e fazerem projeções. Baseadas na comparação de indicadores e nas
projeções obtidas, são feitas as recomendações.
Além destes dados, os fundamentalistas também costumam incorporar em suas
projeções perspectivas para o cenário econômico, expectativas de fusões ou
aquisições e projeções também para preços de insumos, demanda e etc.
Já a análise técnica é baseada no estudo do comportamento do mercado,
principalmente através de gráficos e indicadores que permitem ao investidor
identificar tendências de mercado. Os gráficos são baseados na oscilação dos
preços e permitem a visualização dos movimentos do mercado, de forma que o
analista tem a possibilidade de saber para onde podem ir os preços.
A diferença básica entre a análise fundamentalista e a análise técnica é
evidenciada no objeto de observação das duas análises. Enquanto a análise
fundamentalista estuda a causa dos movimentos do mercado, a análise técnica
preocupa-se unicamente com os efeitos que causam alterações na oferta e demanda
dos ativos.
Escolhendo as ações
Assim, no momento de montar sua carteira de ações, experimente combinar as
duas análises. O primeiro passo é, através da análise fundamentalista,
selecionar as ações cujas empresas são consideradas atrativas, ou seja, possuem
uma estrutura de endividamento adequada, apresentam geração de caixa
satisfatória, vem crescendo ao longo do tempo, e não apresentam riscos
financeiros significativos.
Procure escolher ativos cujo preço justo lhe fornece potencial de valorização
adequado ao seu perfil e que apresentem boas perspectivas de crescimento ao
longo dos anos. Evite empresas com estrutura de endividamento insustentável, com
risco de falência ou que apresentem grandes incertezas no longo prazo.
Outro ponto de grande importância é observar a liquidez do papel antes de
comprar, afinal de contas, para realizar o lucro é preciso vender a ação, e se
esta subiu 100%, mas não possui compradores, você ainda não terá embolsado seus
ganhos e poderá ter que abrir mão de parte do rendimento para conseguir vender
as ações.
A hora certa de comprar e vender também importa
Um ponto de forte discordância entre as duas escolas, é o timing. Enquanto
os analistas técnicos acreditam que sua análise lhes permite obter ganhos no
curto, médio e mesmo no longo prazo, os analistas fundamentalistas se contentam
com ganhos no médio e longo prazo. Mas porque ganhar apenas no médio e longo
prazo, se você pode obter ganhos no curto prazo também?
Assim, escolhidos os ativos, vale a pena analisar os gráficos para obter o maior
ganho possível com as ações escolhidas. Embora muitas vezes a empresa pela qual
optamos adquirir ações possuam bons fundamentos e perspectivas de ganhos no
longo prazo, no curto prazo as ações podem estar caras. Se entrarmos no mercado
comprado, deixaremos de obter ganhos desnecessariamente, e lembre que deixar de
ganhar, é quase tão ruim quanto perder.
Por isso, passe a acompanhar o papel, observe seu comportamento gráfico, utilize
os indicadores estatísticos que a análise técnica disponibiliza e compre ou
venda o ativo de acordo com a indicação dos gráficos, lembrando que no mercado
acionário, ganha quem minimiza perdas e maximiza os ganhos.
Aplique seu dinheiro com mais tranqüilidade
Além do maior aproveitamento do rendimento do papel, a combinação entre as
duas análises lhe trará mais tranqüilidade na hora de operar no mercado de
ações. Ao escolher ativos com bons fundamentos, você não precisará,
necessariamente, passar horas acompanhando o mercado e estar sujeito à
volatilidade do ativo.
Ao mesmo tempo, ao utilizar a análise técnica, você poderá ter a percepção do
rumo dos preços do seu ativo, determinar preço alvo e preço de stop de acordo
com seu perfil e com o que os gráficos dizem, minimizando suas perdas e evitando
deixar passar os momentos que o preço das ações pode apresentar grandes
oscilações e que os gráficos permitem visualizar.