A Análise Gráfica, também conhecida como análise técnica, consiste no estudo
dos preços e dos volumes negociados por uma dada ação. Todas as informações
pertinentes para o estudo das ações estão representadas nos gráficos, na medida
em que este traduz o comportamento de todos os agentes presentes no mercado,
seja os fundamentalistas, os insiders (que possuem informações privilegiadas),
os grafistas e mesmo os amadores que compram e vendem sem critérios
fundamentados.
O tema deste artigo tratará sobre o gerenciamento do risco nas operações com
ações através do uso do stop. Realmente atualmente o investimento em ações é
onde conseguimos maior potencial de retorno, mas não podemos seguir a
recomendação de muitos, de comprar e esquecer. A consideração que para
investimentos de longo prazo, o preço de uma ação sempre terá valorização é
totalmente falsa, existem inúmeros exemplos invalidam tal afirmação. É preciso
acompanharmos e efetuar o gerenciamento desse investimento.
Entendo que o fator emocional atrapalha em forma demasiada os investimentos
em ações. Um dos erros mais comuns no mercado acionário é se desfazer de uma
posição vencedora ou insistir em uma posição perdedora, atitudes que ignoram uma
das premissas básicas que é: maximizar o lucro e minimizar o prejuízo. Para
obtermos lucro com ações é necessário deixar o lucro evoluir acompanhando uma
tendência de alta de um ativo, e realizar o prejuízo de uma entrada errada em
uma posição.
O ser humano possui incrível dificuldade em admitir que está errado, por essa
razão que mesmo conhecendo o stop-loss (para de perda), ou simplesmente stop,
encontramos milhares de motivos para não liquidarmos a posição perdedora. Por
outro lado nossa ganância tentará impedir permanecer no posicionamento em uma
ação com grande lucro. A parada de perda, popularizada como stop, é uma
ferramenta muito simples de ser utilizada, mas de fundamental importância para
manter você no mercado. O stop servirá tanto para limitar seu prejuízo (stop-loss)
como para maximizar seu lucro (stop-gain).
Uma ordem de stop consiste em apenas efetuar uma ordem de venda condicionada
ao preço atingir certo valor (gatilho), com um preço limite de venda definido.
Esse valor deve ser definido graficamente, e o preço limite deverá ser algo
próximo a esse valor, mas não muito para não ser ultrapassado por um eventual
gap.
Por exemplo, identificamos um suporte sendo testado em 50,00 e após
identificar uma reversão é comprado 100 ações a 50,50. Logo após a compra é
efetuada uma ordem de venda stop com gatilho em 49,75, e preço de venda limitado
a 49,50. Com isso, caso o preço da ação volte a cair e perca seu suporte, o
prejuízo estará limitado a 1,00 por ação, prejuízo que poderia ser muito
superior caso não tivesse utilizado o stop.
O gatilho não foi definido em 49,99, porque é comum o mercado testar algum
nível, mas sem rompê-lo efetivamente, e, após esse teste, retomar sua tendência
original. O preço limite não foi colocado mais próximo do gatilho, pois é
preciso evitar algum possível gap – salto no preço no momento da abertura. Caso
a posição seja vencedora e realmente o preço da ação esteja evoluindo conforme
planejado, o stop servirá para não sairmos da posição vencedora e sim deixar que
o stop gráfico nos tire da posição. Com isso o stop estará sendo deslocado assim
que o preço estiver evoluindo.