Gibson, Paradoxo de
“Alguns anos atrás Mr. A. H. Gibson publicou uma série de artigos, principalmente no Banker’s Magazine, frisando a correlação extraordinariamente alta por um período de tempo superior a cem anos, entre a taxa de juros, medida pelo rendimento dos fundos consolidados, e o nível de preços, medido pelo índice de Preços por Atacado. Durante muito tempo fiquei interessado pelos número de Mr. Gibson, e muitas vezes tentei determinas alguma hipótese teórica para explicá-los. Por algum tempo minha incapacidade fez-me acreditar que os surpreendentes resultados de Mr. Gibson deviam ser atribuídos a nada mais do que a bem estabelecida e facilmente explicada tendência de os preços e juros elevarem-se juntos na fase ascendente do ciclo econômico, e caírem ao mesmo tempo na fase descendente, mais a generosa suposição de mera coincidência. Mas não foi fácil sustentar esse ponto de vista. Porque o extraordinário é que o ‘Paradoxo de Gibson’ – assim comodamente denominado – é um dos fatos empíricos mais bem estabelecidos dentro do âmbito da economia quantitativa” (J. M. Keynes).
|