Investimentos / Fundos - CDB - RDB - LC 

            CDB - Certificado de Depósito Bancário
            RDB - Recibo de Depósito Bancário
            Também conhecidos como DPF - Depósito a Prazo Fixo
            LC - Letra de Câmbio

São investimentos em títulos de renda fixa, onde o prazo e a taxa de remuneração são determinados no momento da contratação.

Características

• Liquidez: O CDB e a LC são transferíveis, isto é, podem ser negociados antes do seu vencimento. O RDB não tem essa possibilidade. No caso do RDB, se o investidor precisar dos recursos antes do vencimento, perderá todo o rendimento, recebendo apenas o valor aplicado.
• Prazos e Taxas

Dependendo do tipo de Taxa de remuneração, há prazos mínimos estabelecidos pelo Banco Central.            

Também é importante conhecer o que representa cada taxa, veja o Descritivo

Imposto de Renda:

Operações de Renda Fixa: ( Exemplo: Fundos de Investimentos ( exceto de Ações); CDB, Títulos Públicos, outras)

Como é, até 31/12/2004: Imposto de 20% sobre o rendimento bruto, qualquer que seja o prazo

A partir de 01/01/2005: as alíquotas mudam de acordo com o prazo da aplicação:

Obs.:

- Nos resgates a partir de 01/01/05, o rendimento produzido por aplicações de renda fixa até 31/12/04 será tributado na alíquota atual de 20% e o gerado a partir de 01/01/05 na alíquota relativa ao prazo da operação

IOF: Na liquidação ou resgate antes do 30º dia, o rendimento é tributado pelo IOF, em alíquota que varia de 97% (para 1 dia) a 3% (29 dias).

CPMF: É cobrado 0,38% por ocasião da aplicação (débito do valor investido na conta corrente)

Finalidades

• Os recursos captados pelos Bancos em CDB e RDB são aplicados por estes em suas operações ativas: empréstimos e financiamentos a pessoas físicas ou jurídicas, títulos públicos e privados, compulsório, etc.
• Além das pessoas físicas, são grandes investidores de CDB as pessoas jurídicas, os fundos de investimento financeiro e os investidores institucionais.
• As LCs são emitidas por Bancos e Financeiras independentes e seus recursos são direcionados para o financiamento de bens de consumo, através do CDC.

Como Funcionam

• O investimento em CDB ou LC poderá ser feito numa Agência ou nos canais alternativos do Banco: Telefone, Internet Banking, Corretoras de Valores, Correspondentes. Já o RDB é feito na Agência.
• Geralmente os bancos pagam taxas maiores para as aplicações maiores.
• As taxas pré fixadas tem relação com a expectativa dos juros futuros.
• Em geral as taxas são um pouco abaixo da Referencial SELIC, definida pelo COPOM.
• As taxas de juros são calculadas com base em dias úteis, neste caso o ano totaliza 252 dias.

Benefícios

• O investidor em CDB, RDB ou LC, não tem o ônus das taxas de administração, como nos fundos de investimento. Também o Imposto de Renda é cobrado no resgate ou na revenda / liquidação antecipada, enquanto nos fundos é mensal.
• O CDB-DI, remunerado em percentual da taxa do CDI-Over, geralmente, tem liquidez diária e não tem deságio na revenda / liquidação antecipada
• A aplicação em LC normalmente é feita em taxa pré fixada
• O CDB contratado com base em TR mais juros, normalmente, paga taxa superior a Poupança, mesmo considerando o Imposto de Renda de 20%. Neste caso deve-se optar por prazos longos (1 anos ou mais), para reduzir o impacto da CPMF
• O CDB, o RDB ou a LC, podem ser dados em garantia de outras operações, inclusive para pessoa jurídica
• Geralmente o investimento em CDB, RDB ou LC é considerado pelos bancos como um dos componentes do portfólio de investimentos que reduz o risco e, portanto, as taxas cobradas nos empréstimos para o investidor, em particular as do cheque especial.

Riscos

• Mercado:        O risco de mercado - mudança na taxa de juros - tem impacto no valor do investimento se o investidor precisar de liquidez antes da data de vencimento. Caso em que resgatará o CDB ou a LC antecipadamente. O RDB não tem esta facilidade.
  O impacto no preço, em relação a curva original do título, tem a seguinte lógica: se a taxa de mercado, na hora do resgate antecipado, for maior que a contratada originalmente, o preço é menor, e vice-versa (ver simulação de revenda ou resgate antecipado).

É similar à marcação a mercado praticada pelos Fundos de Investimento.

O risco País tem estreita vinculação com as taxas de juros, portanto também irá afetar o preço dos títulos.
Estes riscos de mercado ocorrem quando o investimento tem remuneração a taxas Pré fixadas, e nas Pós fixadas, em relação ao juros (exemplo: TR + juros de 10%a.a).
Nas aplicações em Taxas flutuantes, normalmente o resgate antecipado respeita a curva do título.

• Liquidez:        O RDB não tem liquidez antes do vencimento. Em casos excepcionais poderá ser cancelado, sendo que o investidor perderá todo o rendimento, recebendo apenas o valor do principal aplicado.
  O CDB e a LC tem boa liquidez, em particular o CDB-DI
• Crédito:           Este é o risco da Instituição financeira não honrar o resgate do investimento. Este risco tem cobertura do FGC que garante créditos até o valor de R$ 20 mil por CPF, por Instituição.
• Operacional e Legal:             riscos muito baixos. O RDB, CDB e LC são instrumentos tradicionais, amplamente regulados pelo Banco Central e planamente automatizados.

Produtos alternativos

Títulos de renda fixa:

           Títulos Públicos
           Debêntures
           Letras Hipotecárias
           Caderneta de Poupança

Importante

Diversificação:           Sua carteira de investimentos não deve se concentrar em apenas uma tipo ( títulos, fundos ), categoria ( renda fixa, renda variável ) ou risco ( mercado, liquidez, crédito )

Informação:    Não invista no que você não conhece.
Acompanhe o desempenho de seus investimentos, mantenha-se informado sobre o mercado.

Riscos:                       Reavalie os riscos e as estratégias de sua carteira periodicamente.