Caro leitor, é com satisfação que novamente trago a vocês pequenos textos
sobre Análise Técnica e estratégia de operações no mercado de ações. Farei uma
pequena série de quatro artigos sobre as possibilidades de se ganhar dinheiro
também com a baixa do mercado. Nestes artigos vou tratar do aluguel de ações
(artigo de hoje), travas com opções de compra, opções de venda e venda de índice
futuro. Espero que goste e aproveite para tirar dúvidas mais específicas e
avançadas.
Antes de mais nada, é importante destacar que vender a descoberto apresenta
risco ilimitado (infinito), pois caso você esteja errado e o ativo vendido tenha
elevada valorização, seu prejuízo acompanhará tal elevação. Logo, o uso do stop
é imprescindível.
O que é e como funciona o aluguel de ações?
Trata-se de uma operação na qual o acionista disponibiliza suas ações para
empréstimos com o intuito de receber uma remuneração que varia em torno de 2% a
15% (ao ano) do valor da ação e os interessados as tomam mediante aporte de
garantias junto à CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia).
Os agentes envolvidos envolvidos neste tipo de operação são:
- Doador: cliente que tem investimento em ações com
perfil de médio e longo prazo (fica com o papel por 60 dias ou mais) e
procura alugar suas ações para receber uma remuneração extra. Ele continua
com direito a receber dividendos (pagos pelo tomador) e direitos de
subscrição, porém não pode vender as ações pois estas se encontram alugadas;
- Tomador: cliente que quer vender as ações (ficar short)
e não tem a posição. Ele aluga no mercado as ações e as vende. Quando
recomprar as ações ele as devolve para o doador e liquida a operação.
Custos envolvidos
Para o doador não há custos. Para o tomador, o custo da operação é a taxa
pré-fixada com o doador mais 0,25% de emolumentos para a bolsa – valor pago no
dia da liquidação e levando em conta o financeiro do dia em que foi fechada a
operação.
Prazo médio das operações
Normalmente 30 dias e as taxas variam entre 2 % a 15 % ao ano, dependendo do
papel. Em média, a taxa é de 5 % a.a. As taxa médias praticadas podem ser
consultadas no site da CBLC - www.cblc.com.br -, na seção Banco de Títulos BTC/Consultas/Empréstimos
Registrados.
O aluguel de ações é indicado ao tomador quando acredita num mercado com
tendência baixista, pois pegará emprestado, venderá esse ativo por X e o mesmo
irá se desvalorizar até chegar a seu valor de fundo, Y, próximo ao vencimento do
contrato, onde o tomador irá realizar seu lucro. O blog Quero Ficar Rico também
abordou o assunto de forma bastante didática, vale a pena dar uma olhada.
Vale ressaltar que o risco é extremamente elevado, pois além de maiores
custos, a possibilidade de perda é muito maior que na compra simples. Isso
porque se uma ação, por algum motivo, dobrar de preço, o investidor que está
vendido perde 100% de seu capital, enquanto que na compra (posse pura do papel)
isso só aconteceria se a empresa falisse.