Taxas / Índices - Como funciona a taxa SELIC 

O dinheiro é um produto como outro qualquer no mercado (como carros ou eletrodomésticos, por exemplo), comercializado exclusivamente por instituições financeiras. Todo produto tem seu preço. E todo preço sofre variação, ao sabor da lei da oferta e procura.

A lei da oferta e procura reza que quanto maior for a demanda por um determinado produto, maior será o seu preço. O contrário também é válido: quanto maior for a oferta de um produto, menor será seu preço.

Portanto, quanto mais dinheiro os bancos têm para oferecer aos clientes, menos eles cobram pelo empréstimo.

Com certeza você já ouviu falar na taxa Selic em noticiários econômicos, bem como seu poder de impacto na economia. Mas por que ela é tão importante? Para responder a pergunta, é preciso entender o contexto em que se insere a taxa básica de juros da economia brasileira.

Toda nação possui uma política econômica. E toda política econômica possui quatro segmentos básicos: fiscal, cambial, de rendas e monetário. O cálculo do PIB, por exemplo, leva em conta cada um deles.

Quando falamos em taxas de juros, estamos nos referindo à política monetária, que consiste, resumidamente, no controle da oferta da moeda e das taxas de juros de curto prazo, com vistas à garantia da liquidez ideal para cada momento econômico. As taxas de juros são, portanto, um instrumento para o exercício da política monetária de um país.

Existem várias taxas de juros no mercado, entretanto, a mais importante delas, que tem o poder de influenciar todas as outras, é a taxa Selic.

Como foi explicado, a taxa Selic é gerada à partir de operações interbancárias lastreadas em títulos públicos. É por este motivo, por representar os juros dos títulos públicos (que são os de menor risco no mercado brasileiro) que é considerada a taxa básica de juros da economia.

O governo, ao ajustá-la, aumenta ou diminui a oferta de moeda no mercado e, teoricamente, mantém controle sobre os preços dos produtos e serviços. É uma verdadeira “reação em cadeia”, que pode terminar em recessão ou aquecimento da economia.

O sistema Selic foi criado no final 1979, com a função de organizar a troca física de papéis da dívida e viabilizar uma alternativa à liquidação financeira por meio de cheques do Banco do Brasil.

Dos idos de 1979 aos dias de hoje, muita coisa mudou. A começar pelo fato de que as operações financeiras não mais são registradas em meio físico (isso mesmo, tudo era feito à mão!). Atualmente o registro é eletrônico, zilhões de vezes mais seguro.

A criação da taxa Selic é um pouco mais recente, a primeira meta foi divulgada em 5 de março de 1999. Antes dela, para fins de política monetária, o Copom fixava a TBC (Taxa Básica do Banco Central).

A taxa Selic é, portanto, uma referência para a economia brasileira.

A dinâmica da economia é mesmo contraditória. Suas variáveis estão todas emaranhadas, são interdependentes. Qualquer movimento brusco pode resultar em um caos econômico.

A diminuição da taxa básica de juros, como foi demonstrado, tem o poder de aquecer a economia. E uma economia aquecida significa mais emprego, mais salários e, portanto, aumento do consumo produtos e serviços.

E, de acordo com a lei da oferta e procura, quanto maior for a demanda, maiores os preços de produtos e serviços. Em português claro? Inflação.

É por isso que a meta da Selic periodicamente desce-e-sobe (veja o movimento no gráfico). O porquê disto? Se baixa demais, gera inflação: o governo é obrigado a elevá-la novamente. Se permanece muito alta, o País entra em recessão, a sociedade pressiona e o governo reduz novamente a taxa. E assim caminha a economia..... brasileira.

• TBF (Taxa Básica Financeira): A TBF foi criada com o intuito de alongar o perfil das aplicações em títulos, através de uma remuneração superior à TR. Sua remuneração é calculada pelo somatório de captação de depósitos à prazo das 30 maiores instituições financeiras do País, pelo período de 1 semestre. É divulgada diariamente.

• TR (Taxa Referencial): A TR foi criada, em 1995, para ser uma taxa básica referencial dos juros a serem praticados no mês vigente, e não um reflexo da inflação do mês anterior. Indexadora oficial dos contratos com prazo superior a 90 dias, contudo, ela remunera também a caderneta de poupança. A TR é calculada e divulgada pelo BC diariamente, em função do volume de captação de CDB’s e RDB’s.

• TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo): A TJLP, como o próprio nome indica, tem a finalidade de estimular investimentos de longo prazo, como dos setores de infra-estrutura e de consumo. Sua remuneração, crescente, é resultado da média ponderada entre inflação (medida pelo IPCA) e o Risco-Brasil, que é um índice que mede o risco de investir no País.

Atualmente, a TJPL vem sendo aplicada na remuneração do PIS/PASEP, o FAT e o Fundo da Marinha Mercante, e em linhas de empréstimos empresariais do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico (BNDES) como o Finame e o Finem.

Você deve estar se perguntando o que a Taxa Selic tem a ver com o seu bolso. Simplesmente tudo. Ela tem o poder de influenciar as taxas de juros oferecidas pelos bancos aos consumidores (empréstimos pessoais, cartão de crédito e cheque especial). Não é difícil entender o porquê, veja abaixo.

Os bancos lucram através de empréstimos de dinheiro. O dinheiro é emprestado tanto para o setor privado (pessoas e empresas), quanto para o governo. Lembra da lei de oferta e procura? Quanto mais dinheiro em circulação, menor serão as taxas? Pois bem.

Se o governo baixa a meta da Taxa Selic, todos as operações bancárias feitas com o governo lastreadas na Selic perdem rentabilidade. O que acontece? Torna-se mais interessante aos bancos emprestar dinheiro no mercado privado. Aumentando a oferta de moeda, caem as taxas de juros de produtos bancários, como cartão de crédito e o cheque especial. Caem mesmo? Veja o quadro abaixo.

Desorientado? HowStuffWorks traz a você uma tabela comparativa entre a meta da Selic e os juros cobrados nos principais produtos bancários do brasileiros. Fique esperto na hora de contrair uma dívida e escolha a melhor para você.